2025年上半年，中國機器人與人工智能行業在技術迭代與市場洗牌中持續演進。一方面，寒武紀、奧比中光等企業在生成式AI與3D視覺驅動下實現爆發式增長；另一方面，格靈深瞳、江蘇北人等企業仍深陷虧損困局，景業智能、埃夫特等傳統機器人企業凈利潤大幅下滑。行業呈現出“主流向好、強者恒強、新星閃耀、分化加劇”的四重分化格局。 2025年8月起，A股與港股75家機器人概念上市公司陸續披露半年報。為全面揭示行業真實圖景，我們基于最新財務數據，我們選取半年報中的關鍵業績指標，以期管中窺豹，窺見機器人產業2025年上半年的發展態勢。
01 市場業績總覽 總體來看，行業整體處于一個高景氣度的上升通道中。 在已披露年報的75家上市公司中，75家公司營業總收入5829.94億元、歸屬母公司股東凈利潤合計300.97億元。其中，53家公司實現營業收入同比增長，53家公司實現歸母凈利潤同比增長；53家公司實現盈利，凈利潤超過十億元的公司達到7家,凈利潤同比增速大于100%的有11家。 02 營收TOP 10 得益于全球AI算力基礎設施建設的加速推進，工業富聯以3607.6億元的營收遙遙領先，其規模超過其他9家公司總和數倍，同時A股市值突破萬億。匯川技術、三花智控、大華股份、科沃斯不僅凈利潤可觀（20-30億區間），增速更是高達36%-60%，是兼具規模與增長質量的優質企業。值得注意的是，營收前十名中的企業多數為業務多元化的綜合型制造商，如上海機電、三花智控等，其機器人業務往往并非唯一主業，“主營業務反哺機器人”現象仍較為普遍。 03 凈利潤TOP 10 利潤榜由系統集成/硬件制造巨擘（工業富聯、海康威視）、工業自動化專家（匯川技術、三花智控、柏楚電子）和消費級智能產品先鋒（九號公司、科沃斯、石頭科技）以及AI基礎設施供應商（寒武紀）共同構成，呈現出“大者恒大，新星崛起！”的景象。其中，工業富聯是“雙增”典范，規模和增速并存。寒武紀4347.82%的營收增速和295.85%的利潤增速，反映了全球及中國在大語言模型和生成式AI領域的瘋狂投入對其AI芯片業務的巨大拉動。 04 虧損TOP 10 商湯、黑芝麻智能、優必選、科大訊飛等企業呈現營收增速和虧損收窄趨勢，一旦技術突破或市場爆發，可能迎來價值重估。埃夫特-U、新松、華中數控是工業機器人領域的知名企業，但本期內陷入了 “雙降”的困境。反映了工業機器人整機和集成領域的現實挑戰：市場競爭白熱化，技術迭代快，業績受宏觀經濟和下游投資周期影響顯著。 05 業績增速TOP 10 這份榜單的核心特征是“驚人的增速”。所有公司的凈利潤增速都超過了100%，寒武紀甚至達到4347.82%。這通常源于兩種情形：①行業風口帶來的巨大需求（如AI）；②去年同期業績基數極低，使得本期改善顯得異常突出。榜單中工業機器人集成應用企業占主導（5家），表明這個細分領域正迎來盈利能力的集體改善。 06 結語：技術紅利與盈利挑戰并存 2025年上半年，機器人行業在AI大模型、智能工廠、自動駕駛等新動能驅動下保持增長，但企業間分化加劇。能否將技術優勢轉化為可持續的商業模式，已成為企業生存與發展的分水嶺。未來半年，隨著政策持續支持與市場需求進一步釋放，行業有望迎來新一輪整合與價值重估。